近日，港股医疗影像AI工业化平台企业德适-B（02526.HK）发布2026年中期业绩报告。数据显示，公司上半年经营增长动能强劲，总营业收入约1.09亿元，同比增长21.0%；其中模型服务业务收入9450万元，同比大涨101.1%，占整体营收比重达86.9%，公司整体毛利率稳定在74.1%高位。分项业务层面，医疗影像软件及医疗器械板块收入约1100万元，收入阶段性承压，主要系多家客户等待核心产品AI AutoVision®获批后统一升级系统，相关采购招标计划延后至下半年落地。
数据要素从“制度破冰”走向“价值落地”
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业内观察，当前医疗影像AI规模化落地，并非单纯的技术迭代问题，而是数据合规、流通机制、医保支付体系协同构建的系统性工程。2026年系列顶层政策密集出台，补齐医疗数据要素化全链条短板，搭建起从底层数据归集到临床付费落地的完整制度框架，行业发展环境迎来实质性改善。
数据互通层面，国家医保局“医保影像云”基础规范落地实施，依托全国统一医保信息平台搭建跨机构影像数据共享体系，现已归集4.3亿条影像索引数据。此前分散存储于各家医院的影像资料得以合规互通，为医疗AI行业规模化发展夯实数据基础。产权确权维度，《数据产权登记工作指引（试行）》正式落地，通过“数据持有权、加工使用权、产品经营权”三权分置机制明晰数据权属，全国统一登记体系破解医疗数据市场化流通的核心产权难题。流通应用端，国家数据局召开医疗数据流通利用专题会议，标志赛道正式进入落地实操阶段；叠加“数据要素×”专项行动推出多元流通模式，医疗数据摆脱静态存储属性，实现数据、订单、服务、模型、场景多元价值互换，正式转化为可流通、可增值的核心生产要素。
与此同时，支付配套同步完善，AI辅助诊断逐步纳入医保支付范围，国家卫健委明确2030年实现二级以上医院全覆盖AI影像辅助诊断的发展目标，从终端需求端为行业商业化落地提供长效支撑。整套政策组合拳坚持安全合规底线，系统性激活医疗数据要素价值，为医疗AI产业化发展铺就制度土壤。
德适样本：平台化能力完成商业化验证
行业分析认为，政策拓宽行业成长空间，具备数据治理、模型研发、临床交付全链路闭环能力的企业，方能充分承接产业红利。作为港、A市场唯一深耕医疗AI大模型及场景应用的上市企业，德适的中报数据显示，其已率先跑通“数据—模型—临床”的完整商业链路，成为数据要素落地医疗场景的典型样本。
报告显示，德适依托自研iMedLoop医疗影像数据平台，企业采用可信数据空间技术，实现“数据可用不可见、原始数据不出域”，完全匹配行业数据监管要求。同期上线的iMedStudio医疗影像智能工作台，打通影像基础模型iMedImage®与专科模型全流程，覆盖数据生产、人工标注修正、多人复核、质量管控全环节，将临床专家经验转化为标准化标注规范，显著提升高质量医疗影像数据产出效率。截至报告期末，平台累计沉淀2895万条优质影像数据集，吸纳超3000名专业标注人员入驻，形成一套可复制、可扩容的合规数据工业化生产体系，为模型持续迭代筑牢了根基。
配资官方开户此外，平台化量产的模型闭环重构行业开发范式。医疗影像赛道覆盖超3000项诊断细分项目，传统“单病种单独开发模型”模式成本高、周期长，难以支撑行业规模化扩张。公司自研iMedImage®医学影像基座大模型搭配iMedMaaS®模型训练发布平台，大幅降低专科模型研发门槛：相较传统方案，数据需求量缩减至原有1/200，单病种模型开发周期压缩至2至3个月，真正实现专科AI模型工业化低成本量产。技术研发持续加码，2025年公司研发投入1.04亿元，同比增长近三倍，算力投入占研发总额近八成；2026上半年研发支出6410万元，同比提升67.4%。报告期内，企业累计研发落地158个专科子模型，覆盖32个人体器官、64类疾病诊疗方向。平台化模式具备显著复用优势，历次模型开发、临床部署积累的算法、评测标准、落地经验均可复用，新病种拓展边际成本持续下行，打开长期成长空间。
打通临床应用的交付闭环完成商业化最后一环。医疗器械注册资质是AI产品进入临床场景的核心门槛，2026年5月，公司AI AutoVision®染色体核型图像辅助诊断软件获批NMPA三类医疗器械注册证，成为全球首张依托大模型技术获批的三类证，基座大模型技术路线的合规性与临床价值获得监管层面认可。产品临床指标表现突出，染色体切割排列准确率99.86%，染色体数目异常识别灵敏度100%，结构异常识别精度94.31%，同步取得CE认证，也是全球首款实现常规核型分析L3级全自动化商用产品。临床落地方面，现有145套专用AI模型在87家三甲医院稳定运行，整体产品服务覆盖全国400余家医疗机构，兼顾三甲医院科研增效与基层医院诊疗能力补齐，模型能力正在深度嵌入临床工作流，转化为真实诊疗价值。
公司表示，在医疗影像AI产业化进程全面提速的背景下，数据要素市场化释放行业增长潜力，德适打造的“数据—模型—临床”全链路闭环，既是企业构筑长期竞争壁垒的核心抓手股票期货综合金融门户，也为全行业提供可借鉴的商业化路径。当下资本市场评估医疗AI企业价值，不再仅关注单款产品注册进度，更重点考察企业承接数据要素红利的全链条运营能力，以及可复制、可持续的平台化成长逻辑。
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