6月行情在科技狂欢中收官，当月金股中，雅克科技、国瓷材料、国际复材三只个股涨幅翻倍股票期货综合金融门户，中科飞测涨近97%。
从近期券商陆续披露的7月金股名单来看，AI产业链仍为核心配置方向，但医药、券商板块关注度明显升温，科技独大的格局有所松动，机构布局更趋多元。展望7月，机构普遍认为科技中长期价值不改，但短期再平衡呼声渐起。
6月3只金股翻倍
回顾6月，A股延续科技主线，结构分化明显。科创50单月大涨26%，续创历史新高；创业板指6月上涨了7.55%，站上4300点；上证指数、沪深300指数也小幅收涨。
从6月金股表现来看，6月强势金股高度集中于电子及AI上游材料。具体来看，Wind数据显示，6月最牛金股为雅克科技（中银证券推荐），当月涨幅高达109%；由中泰证券、东北证券共同推荐的国瓷材料排名第二，单月上涨了近104%。此外，国际复材（长江证券推荐）、中科飞测（天风证券推荐）分别在6月大涨约100%、97%。
由光大证券及海通国际推荐的建滔积层板大涨83%，亚翔集成、兆易创新、中国巨石、火炬电子均单月涨超70%。
杠杆官方开户各券商6月金股单月收益方面，根据每市APP数据，东北证券金股组合以27.56%的单月收益排名第一，该券商推荐的国瓷材料、亚翔集成6月分别上涨约104%、80%。平安证券金股组合则以26.97%的收益排名第二，推荐个股中，中国巨石、北京君正、芯原股份6月涨幅均超过50%。中邮证券以21.36%的收益率排名第三，浙商证券、中国银河证券则以约18%的收益率紧随其后。
拉长至上半年，券商金股普遍展现出显著的超额收益能力。平安证券的金股组合上半年累计收益率为47.83%；中国银河证券、招商证券分别以38.89%、38.05%的收益率位列第二、第三；东北证券以35.31%的收益率排名第四；东吴证券、东兴证券均录得超29%的收益率，分列第五、第六。
数据来源：每市APP
7月金股出炉，医药、券商关注度升温
进入7月，新一期券商金股名单陆续出炉。从已披露的组合来看，AI算力产业链依然是最核心的配置方向，但与此前数月不同的是，机构在行业布局上呈现出更加多元化的特征——医药、券商等板块的推荐热度明显升温，科技独大的格局有所松动。
中际旭创依然是7月人气最高的金股，同时被兴业证券、国联民生、西部证券等券商列入组合。西部证券认为，公司作为全球AI数据光模块龙头，受益于算力需求持续高增，短期还有二季度财报披露的催化。
中国巨石则凭借AI高端电子布的逻辑获得浙商证券、国金证券等多家券商青睐。浙商证券指出，AI相关高速高频PCB（印制电路板）需求爆发，高端电子布供不应求的局面有望延续至2027年；同时，头部企业资源向高端产线倾斜后，普通电子布产能被动收缩，上半年已实现连续涨价，下半年仍有提价预期。
从行业分布看，半导体板块热度居高不下，是7月覆盖面最广的科技细分方向。华虹宏力、海光信息同时被多家券商推荐，中微公司、澜起科技、北方华创、盛科通信-U、中芯国际、奥来德、寒武纪也被一些券商列入7月金股。
医药板块的关注度明显提升，成为7月金股中仅次于科技的增量方向。药明康德获得中泰证券、开源证券、国金证券三家共同推荐，该股6月大涨超20%，股价创下2022年以来新高。国金证券认为，公司作为全球领先的一体化新药研发与生产服务平台，一季度业绩超预期，二季度业绩有望成为短期股价催化剂。此外，凯莱英被兴业证券、浙商证券同时推荐，科伦博泰生物也获得不少于2家机构推荐，创新药及CXO赛道的景气修复正在获得更多认可。
券商板块的配置价值也在被更多机构重视。广发证券、招商证券均获得不少于2家券商联合推荐，国泰海通也被部分券商纳入7月金股组合。推荐逻辑上，机构指出，招商证券持有的长鑫科技股权存在显著重估空间；国泰海通则受益于一级市场投资聚焦国家战略方向，科创领域增厚收益的逻辑有望延续。
数据来源：Wind
券商看7月：科技仍为焦点，短期再平衡呼声渐起
回顾二季度，以光模块、存储芯片为代表的AI科技板块走出持续上升的趋势性行情，但临近年中，板块波动率明显升高。展望7月，综合各券商首席策略分析师的观点，机构虽仍看好科技板块的中长期价值，但不少分析师建议，可适当配置低位行业或红利方向以平衡持仓。
国联民生证券策略首席分析师邓宇林认为，高景气方向集中于AI硬科技、新能源及部分周期行业，在市场调整后，相应行业或仍有再度上行的动力，仍是市场焦点。但前期成长反弹的幅度和斜率已近历史极值，且海外同步调整，下一轮行情或需等待，可先配置低位或红利方向，待市场调整完成后再加仓成长。
国金证券策略首席分析师牟一凌认为，AI硬件受益于产业浪潮带来的短缺与涨价，是科技股在高利率下仍强势的主因，AI投资链处于“过热”但未至滞胀。在未见滞胀信号前，可继续布局通胀来源，如半导体/AI材料、设备及制造。此外，从赔率看，关注中报季传统行业中可能超预期方向的“错杀”机会。工业企业利润数据显示，化工、有色利润增速仍高；业绩预告也显示，锂电、化工等部分企业存在超预期兑现。
西部证券首席策略分析师曹柳龙指出，过去一年半AI与“涨价”行情基本五五开，但二季度AI“抱团”已较极致，AI叙事面临资本逻辑与商业模型的悖论。即便美伊和平协议落地，美债利率或仍处于高位，对极致成长风格构成压制。他还表示，AI尚未泡沫化，成长投资者需接受算力硬件（通信设备/半导体/存储）的高波动性；价值投资者则应把握PPI涨价链（煤炭/石油/化工/新能源），同时耐心等待下半年资产负债表修复驱动的CPI涨价链（地产/白酒等）。
也有分析师力挺科技板块。例如，开源证券首席策略分析师韦冀星认为，调整后，科技行情或会更强。配置上，建议关注：一是科技内部盈利验证和边际改善方向（国产算力、半导体）；二是科技外溢的新景气方向（电力设备、电力、能源金属）；三是具备叙事扩张能力的新方向（商业航天、低空经济、机器人）；四是阶段性再平衡中修复弹性较大的方向（有色、化工、机械设备）。
排版：汪云鹏
校对：彭其华股票期货综合金融门户
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